联想控股 乐刷收银通 | POS机网

乐刷收银通是联想乐刷中国最早的第三方支付公司之一。它的控股创始人孙陶然已经经历了五次创业，有成功也有失败。机网其最早的联想乐刷投资者之一来自联想控股，另一个来自小米创始人雷军..

然而，控股无论是机网身经百战的孙陶然，还是联想乐刷有着丰富创业经验的投资人，或许他们都没想到，控股这家公司会经历10年的机网连续亏损，3次上市失败，联想乐刷支付宝、控股微信、机网监管的联想乐刷失败。机构。控股政策猛烈冲击下的机网多业务转型。

最终，最终于2019年4月25日在深交所挂牌上市，成为“第三方支付a股第一股”。

如今，第三方POS支付市场已经成为支付宝和微信支付的天下，这让很多人几乎忘记了最早的市场开拓者所经历的探索、坎坷和希望。

从便捷支付开始

乐刷收银通是从便捷支付领域起家的，是一家完全面向C端客户的第三方支付公司。在全国社区便利店投放便民支付终端，为用户提供接入，为个人用户提供水电费缴纳、信用卡还款、转账、银行卡余额查询等民生支付服务。

为了快速拓展市场，乐刷收银通采取了互联网公司惯用的战术:花大价钱，迅速在全国各地开设网点，以规模占领市场。2009年，成立四年的乐刷收银通已经覆盖全国100多个城市，拥有超过30000个便捷支付点，99%的品牌便利店与乐刷收银通达成战略合作。

2008年，线下便捷支付市场运营商的终端市场格局，乐刷收银通的霸主地位不可撼动。来源:易观国际。

便民支付业务运行顺畅。2011年，乐刷收银通成为国内首批获得央行颁发的支付业务牌照的27家机构之一。

此前，乐刷收银通在2007年就已准备海外上市，但为了拿到这张牌照，乐刷收银通最终放弃了上市计划——持有支付牌照意味着不允许外资进入。就这样，乐刷收银通的首次公开募股失败了。

2012年乐刷收银通，乐刷收银通POS机转向进入收单市场，这也是大部分第三方支付公司都会安排的重要业务。此后，乐刷收银通陆续推出了针对商户的多种POS产品和服务，业务开始向B端发展。乐刷收银通官网自豪地写道，今年公司“完成了银行、商户、个人第三方支付市场的立体化战略布局”。

收单业务主要覆盖线下扫码支付领域。消费者在便利店或中小商家消费后，在收银台出示支付宝或微信二维码，乐刷收银通智能支付终端扫码充值。随后，终端将费用转到银行，银行核实后将费用转到商户账户。乐刷收银通从中收取服务费。2016年9月费率调整后，收取的基准服务费在0.08%-0.22%之间。

巨人阴影下的蜕变

乐刷收银通向B端的扩张，几乎与支付宝、微信支付的迅速崛起不谋而合。

2008年，支付宝进入便民支付领域，开展水电缴费。乐刷收银通的C端客户市场受到威胁。

2013年是一个节点。当微信支付上线，二维码扫描支付在全国推广，C端用户的支付习惯逐渐从现金支付、线下信用卡支付转变为扫码支付。移动POS终端在乐刷收银通移动支付中的份额从2013年的17.8%下降到2018年的不足1%。幸运的是，2012年推出的收单业务支撑了乐刷收银通接下来的发展。这种纯to B的服务，在C端创造了乐刷收银通与支付宝、微信支付的耦合关系——孙陶然在2016年表示，支付宝、微信支付的二维码扫描仪，有30-40%来自乐刷收银通。

在2012-2018年向B业务转型期间，除了个人移动支付和收单业务，乐刷收银通还希望尝试金融增值服务，推出易分期、员工贷等网贷业务。这是转型的又一次尝试。

但这也可能是其2016年未能在创业板上市的原因。随着金融监管政策的收紧，网贷业务不再是上市的加分项。2016年底，乐刷收银通变更为控股集团，旗下10家从事金融增值服务的公司从支付板块分离出来，乐刷收银通支付成功上市。

此外，2015年西藏旅游因涉嫌合规问题不得不放弃上市。乐刷收银通这几年转型上市的步伐可谓坎坷。监管政策的变化和支付宝、微信的崛起，是乐刷收银通业务进展不均衡的原因。

然而，由于收单业务的快速增长，乐刷收银通在连续亏损10年后，终于在2015年实现了盈利。

收购业务推动乐刷收银通利润亏损快速增长。资料来源:乐刷收银通支付说明书。

稳坐市场头把交椅

孙陶然在乐刷收银通上市敲钟仪式上表示，希望未来每年有30%的复合增长率。

2016年以来，乐刷收银通营收年复合增长率为48.95%，其中来自收购业务的营收增长最快，目前占总营收的89.29%。而且市场还在增长空:2017年艾瑞咨询预测，2017-2020年线下支付仍将保持7.7%的增速。

乐刷收银通在收单行业的领先地位是稳固的。易观报告显示，2018年上半年，乐刷收银通终端扫码受理交易笔数居行业第三方支付公司第一，银行卡收单交易规模居行业第二。大企业的收购业务并不直接与乐刷收银通竞争。

随后，监管环境的变化让乐刷收银通有了新的发展空。

2015年，央行停止发放第三方支付牌照。截至2018年底，已发放的200多张牌照中，有33张被监管部门注销，行业集中度有所提高。这对乐刷收银通支付的运营是有利的。2016年推进的“96费改”结束了支付机构的低价无序竞争。第三方支付机构的服务费率提高了，利润增加了。

2018年，央行对第三方支付机构实施“直连断开”，迫使支付机构将原本存放在托管行的备付金转移至央行存管，导致第三方支付机构损失备付金利息收入。成本上升导致部分第三方支付机构退出，为龙头企业的扩张创造了机会。

以上三个因素都给乐刷收银通带来了好消息。然而，乐刷收银通过于依赖收购业务，能否保持增长的可持续性是个问题。金融专家陆、杨志宁所著的《深度金融》一书认为，收单业务的佣金分成是固定的，自保绰绰有余。在乐刷收银通划分阶段很容易，但“成长空和想象空之间的时间是有限的”。比较小。”

寻找增量

为了对抗收购市场本身的低天花板，乐刷收银通需要重新考虑其转型。

自从为小微企业提供收单服务后，乐刷收银通开始寻找为小微企业提供金融增值服务的可能性。这包括贷款融资业务和基于收单服务的衍生服务。

据深金融统计，2016年前9个月，乐刷收银通的网贷金融增值业务贡献了公司35%的收入。然而，这一业务的剥离是过去三年乐刷收银通毛费率下降的原因之一。

收购业务本身也有所增长。通过提高代理商的利润分成比例，乐刷收银通保持用户粘性，扩大渠道优势。这种做法可以办理于下沉市场。乐刷收银通说:“更多的发展红利将出现在农村地区。”

在收单领域，2014年以来，乐刷收银通推出了手机现金宝、超级现金宝、钱保和、智能收银等硬件产品。它希望通过将智能硬件与云连接起来，开始更多面向商业的收购。增值服务，如会员管理等。，在做商户收单业务时也提供。

还有一种可能:从事移动支付终端和系统服务的伊瑞首席运营官关恒告诉36Kr，支付机构可以转型为企业的金融解决方案，比如为企业提供账户和支付系统等。港股上市的第三方支付机构汇付天下，目前正在帮助企业提供跨境结算解决方案。

此外，乐刷收银通POS并没有完全放弃C:s的支付业务，并在2016年收购了聚合支付平台。该平台整合了二维码、NFC、中国银联快速通等支付方式，或将为其C端业务另辟蹊径。

(责任编辑：POS机产品)